Lucros impressionantes podem não contar toda a história da Canadian Solar (NASDAQ: CSIQ)

O robusto relatório de ganhos da Canadian Solar Inc.(NASDAQ: CSIQ) não conseguiu movimentar o mercado de suas ações. Fizemos algumas pesquisas e encontramos alguns fatores preocupantes nos detalhes.

Veja nossa última análise da Canadian Solar

Analisando os ganhos da Canadian Solar

Muitos investidores nunca ouviram falar do índice de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é bom, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado tende a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a Canadian Solar registou um rácio de acumulação de 0,25. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, o que não é nada bom. Nos últimos doze meses, a Canadian Solar teve um fluxo de caixa livre negativo, com uma saída de US$ 841 milhões, apesar de seu lucro de US$ 274,2 milhões, mencionado acima. No entanto, vimos que o FCF foi de US$289 milhões há um ano, portanto, a Canadian Solar conseguiu, pelo menos, gerar um FCF positivo no passado. A boa notícia para os accionistas é que o rácio de acumulação da Canadian Solar foi muito melhor no ano passado, pelo que a má leitura deste ano pode ser simplesmente um caso de um desajuste de curto prazo entre o lucro e o FCF. Os accionistas devem esperar uma melhoria do fluxo de tesouraria em relação aos lucros no ano em curso, se for esse realmente o caso.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Nossa opinião sobre o desempenho de lucro da Canadian Solar

A Canadian Solar não converteu grande parte do seu lucro em fluxo de caixa livre no ano passado, o que alguns investidores podem considerar bastante subótimo. Por este motivo, pensamos que os lucros estatutários da Canadian Solar podem ser melhores do que o seu poder de lucro subjacente. Mas a boa notícia é que o crescimento do EPS nos últimos três anos tem sido muito impressionante. O objetivo deste artigo foi avaliar até que ponto podemos confiar nos lucros estatutários para refletir o potencial da empresa, mas há muito mais a considerar. Se quiser saber mais sobre a Canadian Solar como um negócio, é importante estar ciente dos riscos que ela enfrenta. Por exemplo, descobrimos dois sinais de alerta que devem ser observados para se ter uma ideia melhor da Canadian Solar.

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro da Canadian Solar. Mas há sempre mais para descobrir, se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Algumas pessoas consideram que um alto retorno sobre o patrimônio líquido é um bom sinal de um negócio de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, você pode achar útil esta coleção gratuita de empresas com alto retorno sobre o patrimônio líquido, ou esta lista de ações que os insiders estão comprando.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.