Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Cirrus Logic, Inc.(NASDAQ:CRUS) de 27,7x pode fazer com que pareça uma forte venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.
Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Cirrus Logic, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar em relação à maioria das outras empresas do mercado. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
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O crescimento corresponde ao elevado P/E?
Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices P / L como o da Cirrus Logic sejam considerados razoáveis.
Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 43%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa registou uma redução dos lucros por ação de 5,9% no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.
Quanto às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 43%, segundo as estimativas dos oito analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 13% previsto para o mercado em geral.
Com esta informação, podemos ver porque é que a Cirrus Logic está a ser negociada a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.
A conclusão sobre o P/E da Cirrus Logic
Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.
Estabelecemos que a Cirrus Logic mantém o seu P/L elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.
É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a Cirrus Logic, e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.
Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade da Cirrus Logic, explore a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.
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