Estas 4 medidas indicam que Cohu (NASDAQ: COHU) está usando a dívida razoavelmente bem

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Cohu, Inc.(NASDAQ:COHU) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Que risco traz a dívida?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Cohu

Qual é a dívida líquida da Cohu?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Cohu tinha US $ 10.8 milhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 44.1 milhões um ano antes. No entanto, ela tem US $ 271.3 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 260.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial de Cohu?

Podemos ver no balanço mais recente que Cohu tinha passivos de US $ 91,1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 68,0 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$271,3 milhões, bem como contas a receber no valor de US$116,0 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$228,2 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excesso de liquidez sugere que a Cohu está a adotar uma abordagem cuidadosa em relação à dívida. Dado que tem uma liquidez de curto prazo facilmente adequada, não pensamos que venha a ter quaisquer problemas com os seus credores. Resumindo, a Cohu tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

É bom que a carga da Cohu não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 93% no último ano. Quando uma empresa vê os seus resultados a afundarem-se, as relações com os seus credores podem por vezes azedar. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas são sobretudo os lucros futuros que determinarão a capacidade da Cohu para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Cohu pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Cohu gerou um fluxo de tesouraria livre que ascendeu a 100% do seu EBIT, um valor muito robusto, superior ao que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a Cohu tem um caixa líquido de US$260,5 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi que 100% desse EBIT foi convertido em fluxo de caixa livre, trazendo US$ 57 milhões. Então, a dívida da Cohu é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Cohu apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimentos, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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