A Camtek (NASDAQ: CAMT) tem um balanço patrimonial saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Camtek Ltd. (NASDAQ:CAMT ) recorre à dívida. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Quanta dívida tem a Camtek?

Como você pode ver abaixo, a Camtek tinha US $ 196.3 milhões em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 431.3 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 235.0 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Camtek

Podemos ver no balanço mais recente que a Camtek tinha passivos de US $ 76.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 206.5 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$ 431,3 milhões em caixa e US$ 79,0 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$227,1 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Camtek poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Camtek ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Por outro lado, o EBIT da Camtek registou uma quebra de 12% no último ano. Se esta taxa de declínio dos lucros continuar, a empresa poderá encontrar-se numa situação difícil. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Camtek pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Camtek pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Camtek produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 65% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Camtek tem um caixa líquido de US$ 235,0 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Camtek. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado na Camtek, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação .

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido , hoje.

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