AXT (NASDAQ:AXTI) é um investimento de risco?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a AXT, Inc.(NASDAQ:AXTI) recorre à dívida. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a sua utilização da dívida?

Qual é o risco da dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da AXT

Qual é a dívida da AXT?

A imagem abaixo, que você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a AXT tinha uma dívida de US $ 55,0 milhões, acima dos US $ 47,1 milhões em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 39.9 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 15.1 milhões.

Um olhar sobre os passivos da AXT

Podemos ver no balanço mais recente que a AXT tinha passivos de 81,6 milhões de dólares com vencimento no prazo de um ano, e passivos de 8,00 milhões de dólares com vencimento para além disso. Em compensação, tinha US$39,9 milhões em caixa e US$19,3 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Portanto, tem passivos totalizando US$30,4 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a AXT tem uma capitalização de mercado de US$ 210,4 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da AXT para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a AXT registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 46%, para 76 milhões de dólares. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Advertência

Não só a receita da AXT diminuiu nos últimos doze meses, como também produziu lucros negativos antes de juros e impostos (EBIT). A sua perda de EBIT foi de uns impressionantes 22 milhões de dólares. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 7,1 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Assim, para sermos francos, pensamos que é arriscado. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a AXT que deve ser tido em conta.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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