AXT, Inc. (NASDAQ: AXTI) sobe 25%, mas seu baixo P / S não é motivo para entusiasmo

Os accionistas da AXT, Inc.(NASDAQ:AXTI) ficariam entusiasmados ao ver que o preço das acções teve um mês excelente, registando um ganho de 25% e recuperando da fraqueza anterior. Nem todos os accionistas se sentirão jubilosos, uma vez que o preço das acções continua a cair uns decepcionantes 44% nos últimos doze meses.

Apesar da firme subida de preço, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da AXT de 1,3x pode ainda fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com a indústria de semicondutores em geral nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S superiores a 4,4x e mesmo P/S superiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente reduzido.

Veja nossa análise mais recente para AXT

Como é que se parece o desempenho recente da AXT?

Embora o sector tenha registado um crescimento das receitas ultimamente, as receitas da AXT entraram em marcha-atrás, o que não é bom. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar. Por isso, embora se possa dizer que as acções são baratas, os investidores estarão à procura de melhorias antes de as verem como um bom valor.

Gostaria de saber como os analistas pensam que o futuro da AXT se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Qual é a tendência de crescimento das receitas da AXT?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão deprimido como o da AXT é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás da indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 46%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa diminuiu as receitas em 5,3% no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho no aumento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 2,1% durante o próximo ano, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 40%, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo isto em consideração, é claro porque é que o P/S da AXT está a ficar aquém dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

O resultado final do P/S da AXT

O recente salto no preço das acções da AXT ainda não conseguiu colocar o seu P/S ao lado da mediana da indústria. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos índices de preço para vendas ao tomar decisões de investimento, embora isso possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da AXT revelou que as suas perspectivas de receitas inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/S. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria das receitas não é suficientemente grande para justificar um rácio P/S mais elevado. Nestas condições, é difícil prever uma forte subida da cotação da ação num futuro próximo.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 1 sinal de alerta para a AXT que deve ser tido em conta.

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