Eis porque é que a Amkor Technology (NASDAQ:AMKR) pode gerir a sua dívida de forma responsável

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Amkor Technology, Inc.(NASDAQ:AMKR) utiliza a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Amkor Technology?

Como você pode ver abaixo, a Amkor Technology tinha US $ 1.20 bilhão em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 1.59 bilhão em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 391.2 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Amkor Technology

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Amkor Technology tinha passivos de US $ 1.38 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.39 bilhão com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, dispunha de liquidez no valor de 1,59 mil milhões de dólares, bem como de créditos no valor de 1,15 mil milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, o seu passivo total é quase perfeitamente igualado pelos seus activos líquidos a mais curto prazo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Amkor Technology parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 7,78 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Amkor Technology apresenta liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

É bom que a carga da Amkor Technology não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 48% no último ano. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) poderá eventualmente tornar bastante arriscado um endividamento, mesmo modesto. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Amkor Technology pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Amkor Technology pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Analisando os três anos mais recentes, a Amkor Technology registou um fluxo de caixa livre de 49% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante que a Amkor Technology tenha US$ 391,2 milhões em caixa líquido. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da Amkor Technology. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Amkor Technology que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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