A Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) é afetada pela sua carga de dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Advanced Micro Devices, Inc.(NASDAQ:AMD) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Advanced Micro Devices?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Advanced Micro Devices tinha US $ 2.47 bilhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 5.79 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 3.32 bilhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço da Advanced Micro Devices?

De acordo com o último balanço relatado, a Advanced Micro Devices tinha passivos de US $ 7.63 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 5.03 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha 5,79 mil milhões de dólares em dinheiro e 5,06 mil milhões de dólares em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais 1,82 mil milhões de dólares do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Esta situação indica que o balanço da Advanced Micro Devices parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Por conseguinte, é muito improvável que a empresa de 236,8 mil milhões de dólares tenha falta de dinheiro, mas vale a pena estar atento ao balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Advanced Micro Devices possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Advanced Micro Devices para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Advanced Micro Devices registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 22 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 3,3%. Não é o que gostaríamos de ver.

Qual é o risco da Advanced Micro Devices?

Embora a Advanced Micro Devices tenha registado um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, obteve um lucro estatutário de 208 milhões de dólares. Assim, considerando esse valor nominal e o dinheiro em caixa, não achamos que seja muito arriscado a curto prazo. Até vermos algum EBIT positivo, estamos um pouco cautelosos em relação às acções, sobretudo devido ao crescimento bastante modesto das receitas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Advanced Micro Devices a que deve estar atento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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