O aumento de 28% no preço da Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) está fora de sintonia com os ganhos

Apesar de uma corrida já forte, as acções da Applied Materials, Inc.(NASDAQ:AMAT) têm vindo a crescer, com um ganho de 28% nos últimos trinta dias. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 77% no ano passado.

Após a firme subida de preço, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a Applied Materials como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/L de 24,4x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Applied Materials tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Veja a nossa análise mais recente da Applied Materials

Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre Materiais Aplicados.

Existe crescimento suficiente para a Applied Materials?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Applied Materials é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 14%. Este aumento foi apoiado por um excelente período anterior, em que o EPS registou um aumento total de 105% nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado essas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 7,0% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais fraco.

Assim sendo, é alarmante o facto de o P/E da Applied Materials se situar acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

O P/E da Applied Materials está a subir muito, tal como as suas acções durante o último mês. Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Applied Materials revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma fraca perspetiva de lucros com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o elevado P/E. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a Applied Materials que deve ser tido em conta.

É claro que também poderá encontrar uma ação melhor do que a Applied Materials. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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