Essas 4 medidas indicam que a Applied Materials (NASDAQ: AMAT) está usando a dívida razoavelmente bem

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT ) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Applied Materials

Qual o nível de endividamento da Applied Materials?

Como você pode ver abaixo, a Applied Materials tinha US $ 5.66 bilhões em dívidas, em julho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 6.54 bilhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 876.0 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Applied Materials?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Applied Materials tinha passivos de US $ 8.22 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 7.09 bilhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha uma liquidez de 6,54 mil milhões de dólares e 5,44 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$3,34 mil milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Naturalmente, a Applied Materials tem uma capitalização de mercado titânica de US$113,2 mil milhões, pelo que estas responsabilidades são provavelmente geríveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Applied Materials possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

O EBIT da Applied Materials manteve-se estável no último ano, mas isso não deve ser um problema, uma vez que não tem muitas dívidas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Applied Materials para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Applied Materials tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Applied Materials produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 77% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Poderíamos entender se os investidores estivessem preocupados com os passivos da Applied Materials, mas podemos ser tranquilizados pelo facto de ela ter um caixa líquido de US$ 876,0 milhões. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 77% desse EBIT em fluxo de caixa livre, gerando 7,0 mil milhões de dólares. Então, a dívida da Applied Materials é um risco? Não nos parece que seja. É claro que não recusaríamos a confiança extra que ganharíamos se soubéssemos que os membros da Applied Materials têm estado a comprar acções: se estiver no mesmo comprimento de onda, pode descobrir se os membros da Applied Materials estão a comprar clicando neste link .

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de caixa líquido , hoje mesmo.

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