Caiu 38%, mas a Victoria's Secret & Co. (NYSE: VSCO) pode ser mais arriscada do que parece

Os accionistas da Victoria's Secret & Co.(NYSE:VSCO) que estavam à espera que algo acontecesse sofreram um golpe com uma queda de 38% no preço das acções no último mês. Em vez de serem recompensados, os accionistas que já se mantiveram durante os últimos doze meses estão agora sentados numa queda de 43% do preço das acções.

Apesar da forte queda do preço, o rácio preço/lucro (ou "P/E") da Victoria's Secret de 12,8x pode ainda fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Victoria's Secret tem estado muito lenta. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória dos lucros se inverta antes de tomarmos qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

Veja a nossa última análise da Victoria's Secret

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então o nosso relatóriogratuito sobre a Victoria's Secret ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

Qual é a tendência de crescimento da Victoria's Secret?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da Victoria's Secret sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de lucros, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 67%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante este período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos dez analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 18% por ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever apenas 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Tendo em conta este facto, é peculiar que o P/E da Victoria's Secret se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A principal conclusão

O P/E da Victoria's Secret caiu juntamente com o preço das suas acções. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame das previsões dos analistas da Victoria's Secret revelou que as suas perspectivas de lucros superiores não estão a contribuir para o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a colocar uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Dito isto, a Victoria's Secret está a mostrar 4 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles é um pouco desagradável.

É possível que encontre um investimento melhor do que a Victoria's Secret. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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