A Signet Jewelers (NYSE:SIG) é um investimento de risco?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Signet Jewelers Limited (NYSE:SIG ) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Signet Jewelers

Qual é a dívida da Signet Jewelers?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Signet Jewelers tinha US $ 147,5 milhões em dívidas em julho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 690.2 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 542.7 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Signet Jewelers?

Podemos ver no balanço mais recente que a Signet Jewelers tinha passivos de US $ 1.85 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.97 bilhão com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$690,2 milhões em caixa e US$26,3 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$3,10 mil milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Esta é uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização de mercado de US$3,14b. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. Embora tenha passivos dignos de registo, a Signet Jewelers também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Mas a má notícia é que a Signet Jewelers viu o seu EBIT cair 15% nos últimos doze meses. Se essa taxa de declínio dos lucros continuar, a empresa poderá encontrar-se numa situação difícil. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Signet Jewelers para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Signet Jewelers pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para todos os accionistas, a Signet Jewelers produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Resumindo

Embora o balanço da Signet Jewelers não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de US$542,7m. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 122% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$ 523 milhões. Portanto, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Signet Jewelers. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a Signet Jewelers que deve ser tido em conta.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido , hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.