Mesmo com um aumento de 27%, os investidores cautelosos não estão a recompensar completamente o desempenho da J.Jill, Inc. (NYSE:JILL)

Os accionistas da J.Jill, Inc.(NYSE:JILL) viram a sua paciência recompensada com um salto de 27% no preço das acções no último mês. Nos últimos 30 dias, o ganho anual foi de 44%.

Embora o seu preço tenha subido, o rácio preço/lucro (ou "P/E") da J.Jill de 9,5x pode ainda fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a J.Jill tem estado muito lenta. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperar que a queda dos lucros não se agrave, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, J.Jill precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 14%. Este facto anulou todos os seus ganhos durante os últimos três anos, com praticamente nenhuma mudança no EPS a ser alcançada no total. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Quanto às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 43%, segundo as estimativas dos três analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de apenas 13%, a empresa está posicionada para um resultado mais forte.

Neste contexto, é curioso que o P/E da J.Jill se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas duvidam das previsões e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

A principal conclusão

As acções da J.Jill podem ter recebido um impulso sólido, mas o seu P/E não atingiu certamente grandes alturas. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a J.Jill é atualmente negociada com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Poderão existir algumas ameaças importantes e não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder às perspectivas positivas. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 3 sinais de alerta para a J.Jill que deve ter em conta.

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