Achamos que os ganhos saudáveis da Gap (NYSE:GPS) podem ser conservadores

Os accionistas pareceram satisfeitos com o sólido relatório de resultados da The Gap, Inc.(NYSE:GPS) na semana passada. Esta reação do mercado é compreensível quando se olha para os lucros principais e encontrámos mais alguns factores encorajadores.

Veja nossa análise mais recente para Gap

Um olhar mais atento sobre os lucros da Gap

Em alta finança, o principal rácio utilizado para medir a forma como uma empresa converte os lucros reportados em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação (do fluxo de caixa). Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acumulação positivo, mas vale a pena notar onde o rácio de acumulação é bastante elevado. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Durante os doze meses até fevereiro de 2024, a Gap registou um rácio de acréscimos de -0,24. Isto indica que o seu fluxo de caixa livre excedeu significativamente o seu lucro estatutário. De facto, teve um fluxo de caixa livre de 1,1 mil milhões de dólares no último ano, o que foi muito mais do que o seu lucro estatutário de 502,0 milhões de dólares. A Gap teve um fluxo de caixa livre negativo no ano passado, pelo que os 1,1 mil milhões de dólares que produziu este ano foram uma melhoria bem-vinda.

Isto pode deixá-lo a pensar no que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho da Gap em termos de lucros

Felizmente para os accionistas, a Gap produziu bastante fluxo de caixa livre para apoiar os seus números de lucros estatutários. Com base nesta observação, consideramos possível que o lucro estatutário da Gap subestime, de facto, o seu potencial de ganhos! E podemos definitivamente encontrar um aspeto positivo no facto de ter tido lucro este ano, apesar de ter perdido dinheiro no ano passado. No final do dia, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quisermos compreender a empresa corretamente. Com isto em mente, não consideraríamos investir numa ação se não tivéssemos um conhecimento profundo dos riscos. Por exemplo - a Gap tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Hoje, analisámos um único ponto de dados para compreender melhor a natureza do lucro da Gap. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa da sua parte, pode achar útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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