Definir o P / E da Genuine Parts Company (NYSE: GPC) é difícil agora

Com um rácio preço/lucro mediano (ou "P/E") de cerca de 17x nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/E da Genuine Parts Company (NYSE:GPC) de 15,6x. Embora este valor possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Genuine Parts, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Uma possibilidade é que o P/E seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm motivos para se sentirem optimistas quanto à evolução futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?

O rácio P/E da Genuine Parts seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, mais importante, um desempenho em linha com o mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 6,3%. É agradável constatar que o EPS também aumentou 1.725% em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 9,7% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 12% ao ano para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Genuine Parts esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame das previsões dos analistas da Genuine Parts revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, estamos desconfortáveis com o P/E, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos um sinal de alerta para a Genuine Parts que deve ser tido em conta.

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