A DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS) é um investimento de risco?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a DICK'S Sporting Goods, Inc.(NYSE:DKS) tem dívidas no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da DICK'S Sporting Goods

Qual é a dívida da DICK'S Sporting Goods?

Como você pode ver abaixo, a DICK'S Sporting Goods tinha US $ 1.48 bilhão em dívidas, em fevereiro de 2024, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 1.80 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 318.0 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da DICK'S Sporting Goods?

De acordo com o último balanço relatado, a DICK'S Sporting Goods tinha passivos de US $ 2.75 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.94 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,80 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 119 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$4,77 mil milhões superior à sua tesouraria e às contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Este défice não é assim tão mau porque a DICK'S Sporting Goods tem um valor enorme de 15,0 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida. Embora tenha passivos dignos de registo, a DICK'S Sporting Goods também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Mas o outro lado da história é que a DICK'S Sporting Goods viu o seu EBIT diminuir 8,2% no último ano. Se os lucros continuarem a diminuir a este ritmo, a empresa poderá ter cada vez mais dificuldade em gerir o seu endividamento. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a DICK'S Sporting Goods pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A DICK'S Sporting Goods pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a DICK'S Sporting Goods produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 57% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora o balanço da DICK'S Sporting Goods não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem um cash líquido de US$318.0m. Por conseguinte, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da DICK'S Sporting Goods. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 1 sinal de alerta para a DICK'S Sporting Goods que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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