A Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) é um investimento de risco?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Constatamos que a Abercrombie & Fitch Co.(NYSE:ANF) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Abercrombie & Fitch

Qual o montante da dívida da Abercrombie & Fitch?

Como você pode ver abaixo, a Abercrombie & Fitch tinha US $ 222.1 milhões em dívidas em fevereiro de 2024, abaixo dos US $ 296.9 milhões do ano anterior. No entanto, ela tem US $ 900.9 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 678.8 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Abercrombie & Fitch

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Abercrombie & Fitch tinha passivos de US $ 966.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 957.4 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 900,9 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 78,3 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$945,0 milhões mais do que a sua tesouraria e créditos a curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da Abercrombie & Fitch negociadas publicamente valem um total de 7,67 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar do seu passivo digno de nota, a Abercrombie & Fitch tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Ainda mais impressionante foi o facto de a Abercrombie & Fitch ter aumentado o seu EBIT em 342% em doze meses. Este aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Abercrombie & Fitch pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Abercrombie & Fitch tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Abercrombie & Fitch produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 55% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora a Abercrombie & Fitch tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um fluxo de caixa líquido de US$678,8 milhões. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 342% no ano passado. Então, a dívida da Abercrombie & Fitch é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 2 sinais de alerta com a Abercrombie & Fitch , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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