A a.k.a. Brands Holding (NYSE:AKA) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a a.k.a. Brands Holding Corp.(NYSE:AKA) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, quer com novo capital, quer com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

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Quanta dívida tem a a.k.a. Brands Holding?

Como você pode ver abaixo, a a.k.a. Brands Holding tinha US $ 93.4 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 143.6 milhões no ano anterior. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 21.9 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 71.5 milhões.

Uma olhada no passivo da a.k.a. Brands Holding

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a aka Brands Holding tinha passivos de US $ 86.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 127.1 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 21,9 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 4,80 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$186,4 milhões.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 103,6 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, sem dúvida que devemos estar atentos ao balanço da empresa. No final do dia, a Brands Holding precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da a.k.a. Brands Holding para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a a.k.a. Brands Holding registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu a sua receita em 11%, para 546 milhões de dólares. Não é o que gostaríamos de ver.

Advertência

Embora a queda das receitas da a.k.a. Brands Holding seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o prejuízo dos lucros antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. De facto, perdeu uns consideráveis 15 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Seria necessário que a empresa melhorasse rapidamente as suas operações para que nos interessássemos por ela. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda de US$ 99 milhões do ano passado. E até lá, pensamos que se trata de uma ação arriscada. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a a.k.a. Brands Holding a que deve estar atento.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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