A RumbleON (NASDAQ:RMBL) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a RumbleON, Inc.(NASDAQ:RMBL) recorre à dívida. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para RumbleON

Qual é a dívida líquida do RumbleON?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que RumbleON tinha US $ 613,6 milhões em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 58,9 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 554,7 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da RumbleON?

Podemos ver no balanço mais recente que o RumbleON tinha passivos de US $ 395,0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 425,7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma tesouraria de 58,9 milhões de dólares e 50,3 milhões de dólares de contas a receber a vencer dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$711,5 milhões.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de US$249,0 milhões, como um colosso que se eleva sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, observaríamos atentamente o seu balanço. No final do dia, a RumbleON precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o RumbleON pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, o RumbleON registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 24%, para 1,4 mil milhões de dólares. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Embora a queda das receitas do RumbleON seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o seu prejuízo antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 9,4 milhões. Combinando esta informação com os passivos significativos que já mencionámos, ficamos, no mínimo, muito hesitantes em relação a esta ação. É claro que a empresa pode melhorar a sua situação com um pouco de sorte e uma boa execução. Mas pensamos que isso é improvável, dado que tem poucos activos líquidos e gastou 51 milhões de dólares no último ano. Assim, consideramos que se trata de uma ação de alto risco e não ficaríamos nada surpreendidos se a empresa pedisse dinheiro aos accionistas dentro em breve. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 3 sinais de alerta para o RumbleON (dos quais 1 é potencialmente grave!) que deve conhecer.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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