Exame de saúde: Com que prudência o Children's Place (NASDAQ: PLCE) usa a dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a The Children's Place, Inc.(NASDAQ: PLCE) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise do Children's Place

Qual é a dívida líquida do Children's Place?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em outubro de 2023 o Children's Place tinha uma dívida de US $ 408.5 milhões, acima dos US $ 314.7 milhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 13.5 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 395.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial do Children's Place?

De acordo com o último balanço relatado, o Children's Place tinha passivos de US $ 705.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 149.6 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$13,5 milhões e US$70,8 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 771,0 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 260,5 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, sem dúvida que devemos estar atentos ao balanço da empresa. No final do dia, a Children's Place precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Children's Place pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Children's Place registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na realidade, reduziu as suas receitas em 8,9%, para 1,6 mil milhões de dólares. Não é o que gostaríamos de ver.

Advertência

É importante notar que a Children's Place registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. O seu prejuízo EBIT foi de uns impressionantes 67 milhões de dólares. Combinando esta informação com os passivos significativos que já mencionámos, ficamos muito hesitantes em relação a esta ação, para dizer o mínimo. Dito isto, é possível que a empresa mude a sua sorte. Mas pensamos que isso é improvável, dado que tem poucos activos líquidos e gastou 73 milhões de dólares no último ano. Assim, consideramos que se trata de uma ação de alto risco e não ficaríamos nada surpreendidos se a empresa pedisse dinheiro aos accionistas dentro em breve. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 4 sinais de alerta com a Children's Place (pelo menos 2 dos quais são um pouco desagradáveis) , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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