A ODP Corporation (NASDAQ: ODP) pode não ser tão mal avaliada quanto parece

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") da The ODP Corporation (NASDAQ:ODP) de 17,1x parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 17x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/E sem explicação, pois os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

A ODP tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros regresse em breve às médias do mercado, o que tem impedido que o P/E desça. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto não fosse favorável.

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O crescimento corresponde ao P/E?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/E como o da ODP é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto o mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 50%. Pelo menos, o EPS não regrediu completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Parece-nos, portanto, que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos resultados durante este período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 45% por ano, segundo as estimativas dos quatro analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 10,0% por ano previsto para o mercado em geral.

Neste contexto, é curioso que o P/E da ODP esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas estão cépticos em relação às previsões e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.

A palavra final

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a ODP é atualmente negociada com um P/L inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Poderá haver algumas ameaças não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder às perspectivas positivas. Parece que alguns estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos resultados, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Há também outros factores de risco vitais a ter em conta antes de investir e descobrimos 3 sinais de alerta para o PDO a que deve estar atento.

Poderá encontrar um investimento melhor do que o ODP. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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