Pensamos que o MercadoLibre (NASDAQ:MELI) pode gerir a sua dívida com facilidade

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que o MercadoLibre, Inc.(NASDAQ:MELI) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para MercadoLibre

Qual é a dívida do MercadoLivre?

Como você pode ver abaixo, o MercadoLibre tinha US $ 4.36 bilhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 4.78 bilhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 6.25 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 1.89 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial do MercadoLibre?

De acordo com o último balanço relatado, o MercadoLibre tinha passivos de US $ 12.3 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.42 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$6,25 mil milhões, bem como contas a receber no valor de US$7,25 mil milhões com vencimento a 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais 2,17 mil milhões de dólares do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Uma vez que as acções do MercadoLivre negociadas publicamente valem um impressionante total de US$88,1 mil milhões, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na solidez do balanço, pois ela pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos notáveis, o MercadoLivre tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que o MercadoLivre aumentou o seu EBIT em 73%, reduzindo assim o espetro de futuras amortizações de dívida. Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o MercadoLivre pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros no papel; ela precisa de dinheiro vivo. Embora o MercadoLivre tenha caixa líquido em seu balanço, ainda vale a pena dar uma olhada em sua capacidade de converter lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a entender a rapidez com que está construindo (ou corroendo) esse saldo de caixa. Felizmente para todos os accionistas, o MercadoLivre produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Este tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos do MercadoLibre, mas podemos ficar tranquilos com o facto de este ter uma liquidez líquida de 1,89 mil milhões de dólares. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$5,2 mil milhões, sendo 225% do seu EBIT. Portanto, não achamos que o uso de dívida pelo MercadoLibre seja arriscado. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado no MercadoLivre, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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