MercadoLibre (NASDAQ:MELI) parece usar a dívida com moderação

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que o MercadoLibre, Inc.(NASDAQ:MELI) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a necessidade de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos no uso da dívida por uma empresa, primeiro analisamos o caixa e a dívida juntos.

Confira nossa última análise do MercadoLivre

Qual é a dívida líquida do MercadoLibre?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o MercadoLibre tinha uma dívida de US $ 4,40 bilhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 4,64 bilhões em um ano. Mas também tem US $ 5.49 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 1.09 bilhão em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos do MercadoLibre

Os últimos dados do balanço mostram que o MercadoLibre tinha passivos de US $ 10.3 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.08 bilhões com vencimento depois disso. Em contrapartida, tinha 5,49 mil milhões de dólares em caixa e 5,87 mil milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Por conseguinte, o passivo é superior em 2,02 mil milhões de dólares à soma das disponibilidades e das dívidas a curto prazo.

É claro que o MercadoLibre tem uma capitalização de mercado titânica de US$89,4 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Apesar de seus passivos notáveis, o MercadoLibre possui caixa líquido, então é justo dizer que ele não tem uma carga pesada de dívidas!

Ainda mais impressionante foi o facto de o MercadoLivre ter aumentado o seu EBIT em 168% em doze meses. Esse aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade do MercadoLivre de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas nossa consideração final também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros no papel; ela precisa de dinheiro vivo. O MercadoLivre pode ter caixa líquido no balanço, mas ainda é interessante observar como a empresa converte seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto sua necessidade quanto sua capacidade de gerenciar dívidas. Felizmente para os accionistas, o MercadoLivre produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de se manter nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo do MercadoLivre, mas podemos ficar tranquilos com o facto de este ter uma liquidez líquida de 1,09 mil milhões de dólares. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$4,3 mil milhões, sendo 193% do seu EBIT. Então, a dívida do MercadoLibre é um risco? Não nos parece que seja. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado no MercadoLibre, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do histórico dos seus ganhos por ação.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.