Crescimento moderado sem barreiras para a Leslie's, Inc. (NASDAQ:LESL) com as acções a avançarem 32%

A cotação das acções da Leslie's, Inc.(NASDAQ:LESL) teve um bom desempenho no último mês, registando um excelente ganho de 32%. Nem todos os accionistas se sentirão jubilosos, uma vez que o preço das acções continua a cair uns decepcionantes 44% nos últimos doze meses.

Depois de um salto tão grande no preço, poderíamos ser perdoados por pensar que a Leslie's é uma ação que não vale a pena investigar com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,9x, considerando que quase metade das empresas da indústria de Retalho Especializado dos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 0,4x. No entanto, não é sensato tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Veja a nossa última análise da Leslie's

Como tem sido o desempenho da Leslie's

A Leslie's poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Talvez o mercado esteja à espera que as fracas receitas se revertam, justificando o seu elevado P/S atual. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Leslie's ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O rácio P/S da Leslie's seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, mais importante, um desempenho melhor do que o do sector.

Ao analisar o último ano de finanças, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 7,1%. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 30% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter o ritmo, os accionistas acolheriam com agrado as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos doze analistas que cobrem a empresa indicam que as receitas deverão crescer 3,6% por ano durante os próximos três anos. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 6,9% por ano para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/S da Leslie's se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Leslie's?

A grande subida das acções da Leslie's elevou consideravelmente o P/S da empresa. Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/venda para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

É uma surpresa ver a Leslie's ser transaccionada a um P/S tão elevado, tendo em conta que as previsões de receitas não parecem muito boas. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, identificámos 5 sinais de alerta para a Leslie's que deve ter em atenção, e 2 deles não nos agradam muito.

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

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