A D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret (NASDAQ:HEPS) é um investimento arriscado?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret A.S.(NASDAQ:HEPS) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, quer com novo capital, quer com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida da D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret tinha ₺ 199.8 milhões de dívidas, um aumento de ₺ 64.8 milhões em um ano. No entanto, ele tem ₺ 6.40b em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de ₺ 6.20b.

Uma olhada no passivo da D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret

Observando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret tinha passivos de ₺ 11.2 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de ₺ 569.0 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, dispunha de um montante em numerário de 6,40 mil milhões de dólares, bem como de créditos no valor de 1,57 mil milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Portanto, tem passivos que totalizam ₺3,79b mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

A D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret tem uma capitalização de mercado de ₺ 16,3 bilhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. Mas queremos definitivamente manter os nossos olhos abertos a indicações de que a sua dívida está a trazer demasiado risco. Embora tenha passivos dignos de nota, a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret também tem mais caixa do que dívida, então estamos bastante confiantes de que ela pode administrar sua dívida com segurança.

Também notamos que a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret melhorou o seu EBIT de uma perda do ano passado para um valor positivo de ₺735m. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. No último ano, a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Resumindo

Embora o balanço da D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ela tem um caixa líquido de ₺6.20b. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 385% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo ₺2.8b. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa o endividamento. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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