Os investidores ainda estão à espera de um recuo na Jones Lang LaSalle Incorporated (NYSE:JLL)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 41,4x, a Jones Lang LaSalle Incorporated(NYSE:JLL) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

A Jones Lang LaSalle tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que impediu o P/E de entrar em colapso. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Veja a nossa última análise da Jones Lang LaSalle

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Jones Lang LaSalle.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Jones Lang LaSalle teria de produzir um crescimento excecional, muito superior ao do mercado.

Se analisarmos os resultados do último ano, é desanimador constatar que os lucros da empresa caíram 65%. Isto significa que também se registou uma queda dos lucros a longo prazo, uma vez que o EPS desceu 39% no total nos últimos três anos. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 53% por ano, segundo as estimativas dos seis analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 10% por ano previsto para o mercado em geral.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Jones Lang LaSalle está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.

Conclusão sobre o P/E da Jones Lang LaSalle

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Jones Lang LaSalle mantém o seu P/E elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a Jones Lang LaSalle, e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas com um P/E baixo.

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