A popularidade da Howard Hughes Holdings Inc. (NYSE:HHH) junto dos investidores é clara

Quando cerca de metade das empresas do sector imobiliário nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") inferiores a 1,8x, pode considerar-se a Howard Hughes Holdings Inc. (NYSE:HHH) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/S de 3,2x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S elevado.

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Como tem sido o desempenho da Howard Hughes Holdings

A Howard Hughes Holdings poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas vai mudar. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar extremamente nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Howard Hughes Holdings se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Há previsão de crescimento de receita suficiente para a Howard Hughes Holdings?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão elevado como o da Howard Hughes Holdings é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ofuscar a indústria.

Retrospetivamente, o último ano apresentou um frustrante decréscimo de 36% no volume de negócios da empresa. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 46% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter o ritmo, os accionistas acolheriam sem dúvida com agrado as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 32% por ano, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 12% por ano previsto para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Howard Hughes Holdings seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender algo que tem potencialmente em vista um futuro mais próspero.

A principal conclusão

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Howard Hughes Holdings mantém o seu P/S elevado devido ao facto de o crescimento previsto das receitas ser superior ao do resto do sector imobiliário, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração das receitas é bastante remoto, o que justifica o elevado rácio P/S. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma descida acentuada do preço das acções num futuro próximo.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos um sinal de alerta para a Howard Hughes Holdings que deve ser tido em conta.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre a Howard Hughes Holdings, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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