O preço da Forestar Group Inc. (NYSE:FOR) está certo, mas falta crescimento

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 9,7x do Forestar Group Inc.(NYSE:FOR) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 17x e até P/L superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para o Forestar Group, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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Existe algum crescimento para o Forestar Group?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o do Grupo Forestar é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Olhando para trás primeiro, o crescimento do lucro por ação da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 7.0%. Mesmo assim, admiravelmente, o EPS aumentou 164% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 3,8% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os quatro analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior aos 12% de crescimento anual previstos para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E do Forestar Group se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente à espera de um futuro menos próspero.

A conclusão sobre o P/E do Grupo Forestar

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas do Forestar Group revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Além disso, deve também informar-se sobre este 1 sinal de alerta que detectámos no Forestar Group.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre o Forestar Group, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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