O que o P / S do Zillow Group, Inc. (NASDAQ: ZG) não está dizendo a você

Quando se verifica que quase metade das empresas do sector imobiliário nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") inferiores a 1,7x, o Zillow Group, Inc.(NASDAQ:ZG) parece estar a emitir fortes sinais de venda com o seu rácio P/S de 6x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

Veja nossa análise mais recente para Zillow Group

Como é o desempenho recente do Zillow Group?

O Zillow Group poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Talvez o mercado esteja à espera que as fracas receitas se invertam, justificando o seu elevado P/S atual. Esperemos que sim, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Quer saber como é que os analistas pensam que o futuro do Zillow Group se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Qual é a tendência de crescimento das receitas do Zillow Group?

Para justificar o seu rácio P/S, o Zillow Group teria de produzir um crescimento extraordinário que excedesse largamente o da indústria.

Retrospetivamente, o ano passado entregou praticamente o mesmo número à linha superior da empresa que o ano anterior. Apesar disso, as receitas conseguiram aumentar uns bons 20% no total em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas tem sido inconsistente nos últimos tempos para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 13% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é semelhante ao crescimento anual de 12% previsto para o sector em geral.

Com esta informação, achamos interessante que o Zillow Group esteja a negociar a um P/S elevado em comparação com o sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Uma vez que se prevê que as suas receitas cresçam em linha com a indústria em geral, parece que o Zillow Group negoceia atualmente com um P/S superior ao esperado. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que a empresa consiga passar à frente do resto da indústria a curto prazo, será um desafio manter o preço das acções aos níveis actuais.

Há também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos um sinal de alerta para o Zillow Group que deve ser tido em conta.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com rácios P/E razoáveis e com um forte crescimento dos lucros.

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