O Redfin (NASDAQ: RDFN) tem um balanço patrimonial saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Redfin Corporation (NASDAQ: RDFN ) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Quanta dívida a Redfin carrega?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Redfin tinha uma dívida de US $ 1.09 bilhão no final de junho de 2023, uma redução de US $ 1.69 bilhão em um ano. Por outro lado, tem US $ 223.6 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 862.4 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Redfin?

De acordo com o último balanço relatado, a Redfin tinha passivos de US $ 384.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 869.4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$223,6 milhões e US$68,2 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 962,3 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que este défice é, na verdade, superior à capitalização bolsista da empresa, de 743,1 milhões de dólares, pensamos que os accionistas devem estar atentos aos níveis de endividamento da Redfin, como um pai que vê o seu filho andar de bicicleta pela primeira vez. Hipoteticamente, seria necessária uma diluição extremamente pesada se a empresa fosse forçada a pagar os seus passivos através do aumento de capital ao preço atual das acções. Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Redfin de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Redfin registou receitas de 2,2 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 25%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Advertência

Embora possamos certamente apreciar o crescimento das receitas da Redfin, a sua perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) não é a ideal. De facto, perdeu uns consideráveis 312 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Teria de melhorar rapidamente as suas operações para que nos interessássemos por ela. É justo dizer que a perda de US$230 milhões também não nos encorajou; gostaríamos de ver um lucro. Entretanto, consideramos que a ação é arriscada. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 3 sinais de alerta com a Redfin , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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