David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que o CoStar Group, Inc. (NASDAQ:CSGP ) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?
Por que a dívida traz risco?
A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a necessidade de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.
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Qual o montante da dívida do CoStar Group?
Como você pode ver abaixo, o CoStar Group tinha US $ 989.9 milhões em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 5.21 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 4.22 bilhões em dinheiro líquido.
Quão forte é o balanço patrimonial do CoStar Group?
Podemos ver no balanço mais recente que o CoStar Group tinha passivos de US $ 442.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.15 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$5,21b e US$186,0m de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$3,80 mil milhões de activos líquidos do que de passivos totais .
Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que o CoStar Group poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar sobrecarregado. Resumindo, o CoStar Group tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!
É bom que a carga do CoStar Group não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT desceu 22% no último ano. Quando uma empresa vê os seus lucros afundarem-se, pode por vezes ver as suas relações com os seus credores azedarem. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o CoStar Group pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .
Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora o CoStar Group tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, o CoStar Group gerou um fluxo de tesouraria livre que ascendeu a uns robustos 95% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.
Resumindo
Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em conta que o CoStar Group tem uma liquidez líquida de 4,22 mil milhões de dólares, bem como mais activos líquidos do que passivos. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$473m, sendo 95% do seu EBIT. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte do CoStar Group. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta no CoStar Group , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.
No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.
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