West Pharmaceutical Services (NYSE:WST) tem um balanço bastante saudável

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a West Pharmaceutical Services, Inc.(NYSE:WST) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a West Pharmaceutical Services

Qual é a dívida líquida da West Pharmaceutical Services?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a West Pharmaceutical Services tinha US $ 207,3 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 898.6 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 691.3 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos dos serviços farmacêuticos ocidentais

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a West Pharmaceutical Services tinha passivos de US $ 533.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 353.0 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$898,6 milhões e US$539,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, na verdade, tem mais US$551,1 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a West Pharmaceutical Services poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a West Pharmaceutical Services ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Embora a West Pharmaceutical Services não pareça ter ganho muito na linha EBIT, pelo menos os ganhos permanecem estáveis por enquanto. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a West Pharmaceutical Services pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a West Pharmaceutical Services tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a West Pharmaceutical Services produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 53% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a West Pharmaceutical Services tem um caixa líquido de US$691,3 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da West Pharmaceutical Services. Acima da maioria dos outros indicadores, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os lucros por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do histórico dos lucros por ação da West Pharmaceutical Services.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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