O negócio da West Pharmaceutical Services, Inc. (NYSE:WST) ainda não alcançou o preço das suas acções

Quando cerca de metade das empresas dos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 17x, pode considerar-se a West Pharmaceutical Services, Inc.(NYSE:WST) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 48,8x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

A West Pharmaceutical Services tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos retrocederem. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem razão aparente.

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Qual é a tendência de crescimento da West Pharmaceutical Services?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices P / L como o da West Pharmaceutical Services sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano apresentou praticamente o mesmo número de resultados da empresa que o ano anterior. No entanto, alguns anos fortes antes disso significam que a empresa ainda conseguiu aumentar os EPS num impressionante total de 73% nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 7,4% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os dez analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 10% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante que a West Pharmaceutical Services esteja a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

O que podemos aprender com o P/E da West Pharmaceutical Services?

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a West Pharmaceutical Services é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, sentimo-nos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. A nossa análisegratuita do balanço da West Pharmaceutical Services , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

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