A West Pharmaceutical Services (NYSE:WST) é um investimento de risco?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a West Pharmaceutical Services, Inc.(NYSE:WST) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. A primeira coisa a fazer quando se considera o montante da dívida de uma empresa é analisar a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a West Pharmaceutical Services

Qual é a dívida líquida da West Pharmaceutical Services?

Como você pode ver abaixo, a West Pharmaceutical Services tinha US $ 206.8 milhões em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 853.9 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 647.1 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos dos serviços farmacêuticos ocidentais

Podemos ver no balanço mais recente que a West Pharmaceutical Services tinha passivos de US $ 671.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 276.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$853,9 milhões e US$533,5 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$ 438,9 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este estado de coisas indica que o balanço da West Pharmaceutical Services parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Por conseguinte, é muito improvável que a empresa de 26,2 mil milhões de dólares tenha falta de liquidez, mas vale a pena estar atento ao balanço. Em termos simples, o facto de a West Pharmaceutical Services ter mais dinheiro do que dívidas é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir as suas dívidas com segurança.

Mas o outro lado da história é que a West Pharmaceutical Services viu o seu EBIT diminuir 7,4% no último ano. Se os lucros continuarem a diminuir a este ritmo, a empresa poderá ter cada vez mais dificuldade em gerir a sua dívida. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar a atenção quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que irão determinar a capacidade da West Pharmaceutical Services para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A West Pharmaceutical Services pode ter liquidez no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus resultados antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos três anos mais recentes, a West Pharmaceutical Services registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 53% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Esta liquidez significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar o endividamento de uma empresa, neste caso, a West Pharmaceutical Services tem 647,1 milhões de dólares em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da West Pharmaceutical Services. Acima da maioria dos outros indicadores, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os lucros por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do historial dos lucros por ação da West Pharmaceutical Services.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para a equipa editorial (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.