Os ganhos sólidos do Stevanato Group (NYSE:STVN) podem assentar em bases fracas

O preço das acções não subiu depois de Stevanato Group S.p.A.(NYSE:STVN) ter apresentado lucros decentes na semana passada. Pensamos que os investidores podem estar preocupados com alguns factores subjacentes.

Veja nossa análise mais recente para Stevanato Group

Analisando os ganhos do Stevanato Group

Em alta finança, o principal rácio usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros reportados em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação (do fluxo de caixa). Para obter o rácio de acumulação, primeiro subtraímos o FCF do lucro de um período e depois dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado tende a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Nos doze meses até dezembro de 2023, o Stevanato Group registrou um índice de acumulação de 0,41. Regra geral, este é um mau presságio para a rentabilidade futura. Com efeito, a empresa não gerou um único grama de cashflow livre durante esse período. Nos últimos doze meses, registou efetivamente um fluxo de tesouraria livre negativo, com uma saída de 337 milhões de euros, apesar do lucro de 145,6 milhões de euros acima referido. Após um fluxo de tesouraria livre negativo no ano passado, imaginamos que alguns accionistas poderão interrogar-se se o seu consumo de tesouraria de 337 milhões de euros, este ano, indica um risco elevado.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros do Stevanato Group

Como discutimos acima, pensamos que os lucros do Stevanato Group não foram suportados pelo fluxo de caixa livre, o que pode preocupar alguns investidores. Por esta razão, pensamos que os lucros estatutários do Stevanato Group podem ser um mau indicador do seu poder de lucro subjacente e podem dar aos investidores uma impressão demasiado positiva da empresa. No entanto, é de salientar que os lucros por ação cresceram 68% nos últimos três anos. É claro que a análise dos seus ganhos é ainda muito superficial; também se podem considerar as margens, o crescimento previsto e o retorno do investimento, entre outros factores. Não se esqueça de que, quando se trata de analisar uma ação, é importante ter em conta os riscos envolvidos. Todas as empresas têm riscos e nós detectámos 1 sinal de alerta para o Stevanato Group que deve conhecer.

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro do Stevanato Group. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Embora possa ser necessária alguma pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar pode ser-lhe útil.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.