Eis porque é que a Arcus Biosciences (NYSE:RCUS) consegue gerir a sua dívida apesar de perder dinheiro

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Arcus Biosciences, Inc.(NYSE:RCUS) utiliza a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Arcus Biosciences

Qual é a dívida líquida da Arcus Biosciences?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Arcus Biosciences tinha uma dívida de US $ 121.0 milhões, acima de nenhuma em um ano. Mas, por outro lado, também tem US $ 759.0 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 638.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Arcus Biosciences?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Arcus Biosciences tinha passivos de US $ 184.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 449.0 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 759,0 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 42,0 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$168,0 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Arcus Biosciences poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar sobrecarregado. Resumindo, a Arcus Biosciences tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Arcus Biosciences de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que apresenta as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Arcus Biosciences não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 99%, para 237 milhões de dólares. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga aumentar os seus lucros.

Qual é o risco da Arcus Biosciences?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Arcus Biosciences perdeu dinheiro em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, nesse período, gastou 330 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 231 milhões de dólares. Mas, pelo menos, tem US$ 638,0 milhões no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. Com um crescimento muito sólido das receitas no último ano, a Arcus Biosciences pode estar a caminho da rentabilidade. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Arcus Biosciences que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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