Eis porque é que a Prestige Consumer Healthcare (NYSE:PBH) pode gerir a sua dívida de forma responsável

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Prestige Consumer Healthcare Inc.(NYSE: PBH) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Prestige Consumer Healthcare

Qual o montante da dívida da Prestige Consumer Healthcare?

Como você pode ver abaixo, a Prestige Consumer Healthcare tinha US $ 1.26 bilhão em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 1.44 bilhão no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 60.1 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 1.20 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Prestige Consumer Healthcare?

Podemos ver no balanço mais recente que a Prestige Consumer Healthcare tinha passivos de US $ 129.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.67 bilhão com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$60,1 milhões em caixa e US$158,5 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$1,58 mil milhões do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Prestige Consumer Healthcare tem uma capitalização de mercado de 2,98 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro, analisando a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Prestige Consumer Healthcare tem um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 3,2 e o seu EBIT cobriu as despesas com juros 4,8 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de endividamento sejam significativos, não os consideramos problemáticos. A Prestige Consumer Healthcare aumentou o seu EBIT em 3,6% no último ano. Não é nada de extraordinário, mas é um facto positivo, quando se trata de pagar a dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Prestige Consumer Healthcare para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, precisamos claramente de verificar se o EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Durante os últimos três anos, a Prestige Consumer Healthcare produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 67% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

No que se refere ao balanço, o ponto positivo da Prestige Consumer Healthcare é o facto de parecer ser capaz de converter o EBIT em fluxo de caixa livre com confiança. Mas os outros factores que referimos acima não foram tão encorajadores. Por exemplo, a sua dívida líquida em relação ao EBITDA deixa-nos um pouco nervosos em relação à sua dívida. A análise de todos estes dados faz-nos sentir um pouco cautelosos em relação aos níveis de endividamento da Prestige Consumer Healthcare. Embora a dívida tenha o seu lado positivo em retornos potenciais mais elevados, pensamos que os accionistas devem definitivamente considerar como os níveis de dívida podem tornar as acções mais arriscadas. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 1 sinal de alerta para a Prestige Consumer Healthcare que deve ser tido em conta.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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