O que o P/E da Mettler-Toledo International Inc. (NYSE:MTD) não lhe está a dizer

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") inferiores a 16x, pode considerar a Mettler-Toledo International Inc.(NYSE:MTD) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 29,5x. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

A Mettler-Toledo International tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. O P/E é provavelmente elevado, porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

O rácio P/E da Mettler-Toledo International seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 7,0%. Esta evolução foi apoiada por um excelente período anterior, em que o EPS registou um aumento total de 66% nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito um ótimo trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 7,5% por ano, segundo as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 12% por ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco em termos de resultados.

Com estas informações, consideramos preocupante o facto de a Mettler-Toledo International estar a negociar a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A palavra final

Em geral, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Mettler-Toledo International é atualmente negociada com um P/L muito superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Neste momento, sentimo-nos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Antes de definir a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a Mettler-Toledo International que deve ser tido em conta.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.