A queda de 29% no preço da ADC Therapeutics SA (NYSE:ADCT) mostra que o sentimento está a corresponder às receitas

As acções da ADC Therapeutics SA(NYSE:ADCT) recuaram uns consideráveis 29% no último mês, invertendo uma boa parte do seu sólido desempenho recente. Ainda assim, um mês ruim não arruinou completamente o ano passado, com o estoque ganhando 69%, o que é ótimo mesmo em um mercado em alta.

Depois de uma queda tão grande do preço, a ADC Therapeutics pode estar a enviar sinais muito optimistas neste momento com o seu rácio preço/vendas (ou "P/S") de 4,5x, uma vez que quase metade de todas as empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 15x e mesmo P/S superiores a 71x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente reduzido.

Veja nossa última análise da ADC Therapeutics

Como a ADC Therapeutics tem se comportado

A ADC Therapeutics não tem acompanhado bem recentemente, pois sua receita em declínio se compara mal a outras empresas, que tiveram algum crescimento em suas receitas em média. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar. Se for este o caso, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a ADC Therapeutics.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

O rácio P/S da ADC Therapeutics seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nas receitas e, mais importante, um desempenho muito pior do que o da indústria.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou uma frustrante redução de 67% na receita da empresa. Este facto anulou todos os ganhos obtidos durante os últimos três anos, não se tendo registado praticamente nenhuma alteração nas receitas no total. Assim, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos quatro analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 29% por ano durante os próximos três anos. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 202% por ano para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da ADC Therapeutics se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente a olhar para um futuro menos próspero.

A principal conclusão

Tendo quase caído de um penhasco, o preço das acções da ADC Therapeutics também baixou muito o seu P/S. Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a ADC Therapeutics mantém o seu baixo P/S devido ao facto de o seu crescimento previsto ser inferior ao do sector em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria das receitas não é suficientemente grande para justificar um rácio P/S mais elevado. A empresa precisará de uma mudança de sorte para justificar uma subida do P/S no futuro.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 4 sinais de alerta com a ADC Therapeutics (pelo menos 1 que não deve ser ignorado), e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se as empresas fortes que geram lucros lhe agradam, então vai querer consultar esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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