A Viridian Therapeutics (NASDAQ:VRDN) está a utilizar a dívida de forma sensata?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Viridian Therapeutics, Inc.(NASDAQ: VRDN) usa dívidas em seus negócios. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Viridian Therapeutics

Quanta dívida tem a Viridian Therapeutics?

Como você pode ver abaixo, no final de março de 2024, a Viridian Therapeutics tinha US $ 20.3 milhões em dívidas, ante US $ 4.68 milhões um ano atrás. Clique na imagem para mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 613.2 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 592.9 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Viridian Therapeutics?

Podemos ver no balanço mais recente que a Viridian Therapeutics tinha passivos de US $ 26.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 21.7 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$613,2 milhões em caixa e US$102,0k em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, na verdade, tem mais US$ 565,4 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente de liquidez sugere que o balanço da Viridian Therapeutics pode aguentar um golpe tão bem como a cabeça de Homer Simpson aguenta um murro. Tendo em conta este facto, pensamos que o seu balanço é tão forte como um boi. Em termos simples, o facto de a Viridian Therapeutics ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Viridian Therapeutics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Dada a falta de receitas operacionais significativas, os accionistas da Viridian Therapeutics esperam, sem dúvida, que a empresa consiga financiar-se a si própria até ter um produto rentável.

Qual é o risco da Viridian Therapeutics?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Viridian Therapeutics perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). De facto, nesse período, a empresa gastou 168 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 218 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 592,9 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. Embora o seu balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Viridian Therapeutics (1 deixa-nos um pouco desconfortáveis!) que deve conhecer antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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