Falta alguma confiança na P/S da Theravance Biopharma, Inc. (NASDAQ:TBPH)

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 8,1x, a Theravance Biopharma, Inc.(NASDAQ:TBPH) é uma ação a evitar completamente, visto que quase metade de todas as empresas farmacêuticas nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 3,2x e mesmo P/S inferiores a 0,7x não são fora do comum. No entanto, o P/S pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Confira nossa análise mais recente da Theravance Biopharma

Como é o desempenho recente da Theravance Biopharma?

Com um crescimento das receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Theravance Biopharma tem sido relativamente lenta. É possível que muitos esperem que o desempenho pouco inspirador das receitas recupere significativamente, o que impediu que o rácio P/S entrasse em colapso. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Theravance Biopharma.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Theravance Biopharma teria de produzir um crescimento extraordinário que excedesse largamente o do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 5.5% nas receitas da empresa. No entanto, isso não foi suficiente, pois o último período de três anos registou uma desagradável queda global de 34% nas receitas. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente indesejável para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 31%, segundo as estimativas dos quatro analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 52% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Theravance Biopharma estar a ser negociada a um P/S superior ao do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que é que o P/S da Theravance Biopharma significa para os investidores?

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Apesar de os analistas preverem alguns valores de crescimento de receitas inferiores aos do sector para a Theravance Biopharma, isto não parece estar a afetar minimamente o P/S. A fraqueza na estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o P/S elevado, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a Theravance Biopharma que deve ser tido em conta.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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