A Sarepta Therapeutics (NASDAQ:SRPT) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Sarepta Therapeutics, Inc.(NASDAQ: SRPT) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Sarepta Therapeutics

Qual é a dívida da Sarepta Therapeutics?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Sarepta Therapeutics tinha uma dívida de US $ 1.24 bilhão no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 1.54 bilhão em um ano. No entanto, ele tem US $ 1.68 bilhão em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 438.3 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Sarepta Therapeutics?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Sarepta Therapeutics tinha passivos de US $ 653.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.75 bilhão com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,68 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 439,7 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$289,3 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Claro que a Sarepta Therapeutics tem uma capitalização de mercado titânica de 11,5 mil milhões de dólares, pelo que estes passivos são provavelmente geríveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Sarepta Therapeutics tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Sarepta Therapeutics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Sarepta Therapeutics não foi rentável a nível do EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 33%, para 1,2 mil milhões de dólares. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da Sarepta Therapeutics?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E, no último ano, a Sarepta Therapeutics registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. No mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 486 milhões de dólares e uma perda contabilística de 536 milhões de dólares. Mas a graça salvadora são os US$ 438,3 milhões no balanço. Isto significa que pode continuar a gastar ao seu ritmo atual durante mais de dois anos. O crescimento das receitas da Sarepta Therapeutics brilhou no último ano, pelo que pode muito bem estar em posição de obter lucros na devida altura. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Sarepta Therapeutics a que deve estar atento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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