Estas 4 medidas indicam que a Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ:REGN) está a usar a dívida razoavelmente bem

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Regeneron Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:REGN) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Regeneron Pharmaceuticals

Qual é a dívida da Regeneron Pharmaceuticals?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Regeneron Pharmaceuticals tinha US $ 1.98 bilhão em dívidas em março de 2024; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 10.5 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 8.54 bilhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Regeneron Pharmaceuticals?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Regeneron Pharmaceuticals tinha passivos de US $ 3.58 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.80 bilhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha 10,5 mil milhões de dólares em caixa e 5,22 mil milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$8,36 mil milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Regeneron Pharmaceuticals poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Resumindo, a Regeneron Pharmaceuticals tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Por outro lado, o EBIT da Regeneron Pharmaceuticals caiu 15% no último ano. Se esta taxa de declínio dos lucros continuar, a empresa poderá encontrar-se numa situação difícil. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Regeneron Pharmaceuticals pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. A Regeneron Pharmaceuticals pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda assim é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Regeneron Pharmaceuticals registou um fluxo de caixa livre no valor de 81% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isto coloca-a numa posição favorável para pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar o endividamento de uma empresa, neste caso a Regeneron Pharmaceuticals tem 8,54 mil milhões de dólares em liquidez líquida e um balanço com bom aspeto. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 81% desse EBIT em fluxo de caixa livre, gerando 3,9 mil milhões de dólares. Por isso, não achamos que a utilização de dívida pela Regeneron Pharmaceuticals seja arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Regeneron Pharmaceuticals tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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