A Poseida Therapeutics (NASDAQ: PSTX) tem dívidas, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Poseida Therapeutics, Inc.(NASDAQ:PSTX) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Poseida Therapeutics?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Poseida Therapeutics tinha US $ 58.5 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 238.8 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 180.3 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Poseida Therapeutics

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Poseida Therapeutics tinha passivos de US $ 77.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 101.6 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$238,8 milhões e US$8,67 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$68,9 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

É bom ver que a Poseida Therapeutics tem bastante liquidez no seu balanço, o que sugere uma gestão conservadora do passivo. Como tem muitos activos, é pouco provável que tenha problemas com os seus credores. Em termos simples, o facto de a Poseida Therapeutics ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Poseida Therapeutics de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Poseida Therapeutics registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 50 milhões de dólares, o que representa uma queda de 67%. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Qual é o risco da Poseida Therapeutics?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a Poseida Therapeutics teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$ 64 milhões e registou uma perda contabilística de US$ 131 milhões. Mas a graça salvadora são os US$180,3 milhões no balanço. Isto significa que a empresa pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. Embora o balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Poseida Therapeutics está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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