Pensamos que a Pacira BioSciences (NASDAQ:PCRX) pode manter-se no topo da sua dívida

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Pacira BioSciences, Inc. (NASDAQ:PCRX ) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Pacira BioSciences

Qual é a dívida líquida da Pacira BioSciences?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Pacira BioSciences tinha US $ 524.6 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 747.9 milhões, um ano antes. Por outro lado, tem US $ 235.2 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 289.4 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Pacira BioSciences?

Podemos ver no balanço mais recente que a Pacira BioSciences tinha passivos de US $ 93.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 609.3 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 235,2 milhões e US$ 97,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$370,8 milhões a mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Pacira BioSciences tem uma capitalização de mercado de 1,31 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os resultados antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida líquida da Pacira BioSciences situa-se a um nível muito razoável de 1,9 vezes o seu EBITDA, enquanto o seu EBIT cobriu as despesas com juros apenas 4,6 vezes no ano passado. Embora isso não nos preocupe muito, sugere que os pagamentos de juros são um pouco onerosos. Os accionistas devem estar cientes de que o EBIT da Pacira BioSciences diminuiu 25% no ano passado. Se esta tendência de ganhos se mantiver, pagar a dívida será tão fácil como levar gatos para uma montanha russa. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Pacira BioSciences pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido pelo fluxo de caixa livre efetivo. Nos últimos três anos, a Pacira BioSciences produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Nossa visão

A taxa de crescimento do EBIT da Pacira BioSciences foi um verdadeiro ponto negativo nesta análise, embora os outros factores que considerámos tenham sido consideravelmente melhores. Não há dúvida de que a sua capacidade de converter o EBIT em fluxo de caixa livre é bastante evidente. A análise de todos estes dados faz-nos sentir um pouco cautelosos em relação aos níveis de endividamento da Pacira BioSciences. Embora o endividamento tenha a sua vantagem em termos de retornos potenciais mais elevados, pensamos que os accionistas devem definitivamente considerar como os níveis de endividamento podem tornar as acções mais arriscadas. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Pacira BioSciences apresenta 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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