Essas 4 medidas indicam que a Pacira BioSciences (NASDAQ: PCRX) está usando a dívida com segurança

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Pacira BioSciences, Inc.(NASDAQ:PCRX) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente para a Pacira BioSciences

Qual o montante da dívida da Pacira BioSciences?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Pacira BioSciences tinha US $ 520.3 milhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 553.8 milhões um ano antes. No entanto, também tinha US $ 325,9 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 194,4 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Pacira BioSciences?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Pacira BioSciences tinha passivos de US $ 93.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 597.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$325,9 milhões e US$101,7 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$263,5 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

É claro que a Pacira BioSciences tem uma capitalização de mercado de US$ 1,40 bilhão, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, quanto as taxas de juros pagas sobre ela.

A dívida líquida da Pacira BioSciences é apenas 1,2 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 51,1 vezes superior. Por isso, pode dizer-se que não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Para além disso, a Pacira BioSciences aumentou o seu EBIT em 60% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Pacira BioSciences pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Felizmente para todos os accionistas, a Pacira BioSciences produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Nossa visão

A cobertura de juros da Pacira BioSciences sugere que a empresa pode lidar com a sua dívida tão facilmente como Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes de menos de 14 anos. E as boas notícias não se ficam por aqui, já que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também apoia essa impressão! De um modo geral, não nos parece que a Pacira BioSciences esteja a correr maus riscos, uma vez que o seu endividamento parece modesto. O balanço parece-nos, portanto, bastante saudável. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta com a Pacira BioSciences , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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