Achamos que a Pacific Biosciences of California (NASDAQ: PACB) tem um bom pedaço de dívida

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Pacific Biosciences of California, Inc.(NASDAQ:PACB) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Pacific Biosciences of California

Qual é a dívida da Pacific Biosciences of California?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Pacific Biosciences of California tinha US $ 892.5 milhões em dívidas em março de 2024; quase o mesmo que no ano anterior. Por outro lado, tem US $ 561.9 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 330.6 milhões.

Uma olhada no passivo da Pacific Biosciences of California

De acordo com o último balanço relatado, a Pacific Biosciences of California tinha passivos de US $ 73.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 948.0 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$561,9 milhões, bem como contas a receber no valor de US$30,3 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza US$428,7 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Este défice é considerável em relação à sua capitalização de mercado de US$558,3 milhões, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida pela Pacific Biosciences of California. Se os seus credores exigirem que ela reforce o balanço, os accionistas enfrentariam provavelmente uma forte diluição. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Pacific Biosciences of California pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Pacific Biosciences of California registou receitas de 200 milhões de dólares, o que representa um ganho de 50%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Advertência

Embora possamos certamente apreciar o crescimento das receitas da Pacific Biosciences of California, a sua perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) não é ideal. De facto, perdeu uns consideráveis 309 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos acima mencionados, não nos dá muita confiança de que a empresa deva estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 249 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Pacific Biosciences of California (1 é um pouco preocupante!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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