Investidores otimistas empurram as ações da Ocular Therapeutix, Inc. (NASDAQ: OCUL) para cima de 31%, mas o crescimento está faltando

Apesar de uma corrida já forte, as acções da Ocular Therapeutix, Inc.(NASDAQ:OCUL) têm vindo a crescer, com um ganho de 31% nos últimos trinta dias. Os últimos 30 dias trazem o ganho anual para 32% muito acentuados.

Depois de um salto tão grande no preço, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Ocular Therapeutix de 9,1x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento em comparação com outras empresas da indústria farmacêutica nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S abaixo de 3,2x e mesmo P/S abaixo de 0,7x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

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O que é que o P/S da Ocular Therapeutix significa para os accionistas?

Com um crescimento de receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Ocular Therapeutix tem sido relativamente lenta. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Ocular Therapeutix.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão acentuado como o da Ocular Therapeutix é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ofuscar decididamente a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou as receitas num impressionante 16% no ano passado. Este excelente desempenho significa que a empresa também foi capaz de registar um enorme crescimento das receitas nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos sete analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 34% ao ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 53% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo isto em conta, é alarmante o facto de o P/S da Ocular Therapeutix se situar acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera de uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A palavra final

O P/S da Ocular Therapeutix cresceu bem no último mês graças a um bom aumento do preço das acções. Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

É uma surpresa ver a Ocular Therapeutix ser transaccionada a um P/S tão elevado, uma vez que as previsões de receitas não parecem muito boas. Quando vemos uma perspetiva de receitas fraca, suspeitamos que o preço das acções corre um risco muito maior de descer, fazendo baixar os valores do P/S. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta com a Ocular Therapeutix, e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

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