O Inotiv (NASDAQ:NOTV) é um investimento de risco?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Inotiv, Inc.(NASDAQ:NOTV) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise do Inotiv

Qual é a dívida líquida da Inotiv?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Inotiv tinha uma dívida de US $ 375,6 milhões, acima dos US $ 338,8 milhões em um ano. No entanto, também tinha US $ 22.2 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 353.3 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Inotiv?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Inotiv tinha passivos de US $ 121,2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 458,3 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 22,2 milhões e US$ 84,7 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 472,6 milhões de USD.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 50,3 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No final do dia, a Inotiv precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Inotiv pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Inotiv registou receitas de 582 milhões de dólares, o que representa um ganho de 36%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com um pouco de sorte, a empresa conseguirá crescer até atingir a rentabilidade.

Advertência

Embora a Inotiv tenha conseguido aumentar o seu volume de negócios de forma bastante hábil, a verdade é que está a perder dinheiro na linha do EBIT. A sua perda de EBIT foi de uns impressionantes US$14m. Reflectindo sobre este facto e sobre o passivo total significativo, é difícil saber o que dizer sobre as acções, devido à nossa intensa falta de afinidade com elas. Como todas as acções de longo prazo, temos a certeza de que tem uma apresentação brilhante que descreve o seu potencial. Mas a realidade é que tem poucos activos líquidos em relação ao passivo e gastou 17 milhões de dólares no último ano. Trata-se, portanto, de uma ação de alto risco? Pensamos que sim, e evitá-la-íamos. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve estar atento aos 3 sinais de alerta que detectámos no Inotiv.

Se, depois de tudo isso, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de caixa líquido.

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