A Marinus Pharmaceuticals (NASDAQ:MRNS) está a utilizar a dívida de forma sensata?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Marinus Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ: MRNS ) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Marinus Pharmaceuticals

Qual é a dívida líquida da Marinus Pharmaceuticals?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Marinus Pharmaceuticals tinha uma dívida de US $ 105.5 milhões, acima dos US $ 70.4 milhões em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 175.3 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 69.8 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Marinus Pharmaceuticals?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Marinus Pharmaceuticals tinha passivos de US $ 25.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 118.3 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$175,3 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$5,23 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$36,7 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Marinus Pharmaceuticals poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Marinus Pharmaceuticals ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Marinus Pharmaceuticals pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Marinus Pharmaceuticals registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 26 milhões de dólares, o que representa uma queda de 6,0%. Não é o que gostaríamos de ver.

Qual é o risco da Marinus Pharmaceuticals?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E, no último ano, a Marinus Pharmaceuticals registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, queimou US$119 milhões em dinheiro e teve um prejuízo de US$28 milhões. No entanto, tem uma liquidez líquida de US$ 69,8 milhões, pelo que tem algum tempo até precisar de mais capital. No geral, o balanço não parece excessivamente arriscado, de momento, mas somos sempre cautelosos até vermos o fluxo de caixa livre positivo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Marinus Pharmaceuticals que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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